​​🇺🇸 ServiceNow - сохраняют очень сильные операционные показатели даже в сложной макросреде

Отрасль – Технологии, Программное обеспечение. Предоставляет корпоративные решения для облачных вычислений, которые определяют, структурируют, объединяют, управляют и автоматизируют услуги для предприятий по всему миру.

#NOW +4% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 2,44 b$ (+2% к прогнозу, +26% г/г, без FX +24% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 0,63 b$ (+27% г/г)
💰EPS non-GAAP 3,11$ (+12% к прогнозу, +26% г/г)

📍RPO (отложенная выручка) – 18,0 b (+29% г/г, без FX +28% г/г)
📍Клиенты с ARR более 1 m$ – 1897 (+15% г/г)
📍Коэффициент обновления – 99% (+1 п.п г/г)

За Q4’23
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 1,09 b$ (+19% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 562 m$ (+24% г/г)
📍Капитальные затраты 0,26 b$ (+81% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 79% (+0 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 11% (+3 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 29% (+1 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 1,60 b$ (+66% г/г)
📍FCF 1,34 b$ (+55% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 4,88 b$ (+14% г/г)
📍Долг 1,49 b$ (+0% г/г)
📍Компенсация на основе акций 413 m$ (+14% г/г)
📍Выкупили акции на 256 m$ (+33% г/г) по средней цене в 640$, осталось 0,96 b$ из Программы. Количество акций в обращении +2% г/г

📮Прогноз на Q1’24
Выручка от подписки составит ~ 2,51 b$ (+24% г/г), скорректированная операционная маржа 29% (+3 п.п г/г).

📮Прогноз на весь 2024 год
Выручка от подписки составит ~ 10,56 b$ (+22% г/г), скорректированная операционная маржа 29% (+1 п.п г/г).

☎️ Конференс-колл
Компания продолжила расширять партнерские отношения, связанные с ИИ, включая стратегическое партнерство с DXC, для интеграции расширенной аналитики ServiceNow и расширенных возможностей ИИ в DXC Platform. ServiceNow также объявила о пятилетнем соглашении о стратегическом сотрудничестве с Amazon Web Services, чтобы предложить платформу ServiceNow и полный набор решений на AWS Marketplace. Кроме того, ServiceNow и Visa объявили о пятилетнем стратегическом альянсе, направленном на преобразование опыта платежных услуг. Начальный этап включает запуск ServiceNow Disputes Management, созданного с помощью Visa — единого интегрированного решения для разрешения споров. В четвертом квартале ServiceNow присоединилась к AI Alliance, созданному IBM и Meta, для продвижения открытого, безопасного и ответственного ИИ. Распространение платформы растет. Фактически переживают новую эру трансформации бизнеса, основанную на ИИ. Это открывает огромные возможности в индустрии корпоративного ПО и ServiceNow имеет чрезвычайно хорошие возможности для того, чтобы возглавить это движение.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/ServiceNow--sohranyayut-ochen-silnye-operacionnye-pokazateli-dazhe-v-slozhnoj-makrosrede-04-15

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​✏️ Спасибо всем, кто заинтересованно принял участие в голосовании. По Вашему выбору будут опубликованы - Alphabet, Microsoft, Advanced Micro Devices и Boeing.

Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 Alphabet - рынок ищет повод для коррекции, но отчёт хороший

Отрасль – Интернет-контент и информация. Предлагает продукты и услуги, включая рекламу, Android, Chrome, Gmail, Google и YouTube.

#GOOG -9% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 86,31 b$ (+1% к прогнозу, +14% г/г, без FX +13% г/г)
💰Чистая прибыль 20,69 b$ (+52% г/г)
💰EPS 1,64$ (+3% к прогнозу, +56% г/г)

Выручка по сегментам:
📌 Службы Google – 76,31 b$ (+13% г/г, 89% выручки)
📍Поиск Google и другие – 48,02 b$ (+13% г/г)
📍Google другое – 10,79 b$ (+23% г/г)
📍Реклама на YouTube – 9,20 b$ (+16% г/г)
📍Сеть Google – 8,30 b$ (-2% г/г)
📌 Облако Google – 9,19 b$ (+26% г/г, 11% выручки)
📌 Прочее – 0,66 b$ (+191% г/г, <1% выручки)

Выручка по регионам:
📍США – 42,0 b$ (+16% г/г, 48% выручки)
📍EMEA – 25,51 b$ (+10% г/г, без FX +13% г/г, 29% выручки)
📍Азиатско-Тихоокеанский – 13,98 b$ (+6% г/г, без FX +8% г/г, 16% выручки)
📍Латинская Америка – 5,33 b$ (+14% г/г, без FX +17% г/г, 7% выручки)

За Q4’23
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 12,92 b$ (+5% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 12,11 b$ (+18% г/г)
📍Капитальные затраты 11,01 b$ (+45% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 55% (+2 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 27% (+3 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 18,92 b$ (-20% г/г)
📍FCF 7,89 b$ (-51% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 110,9 b$ (-2% г/г)
📍Долг 13,25 b$ (+3% г/г)
📍Компенсация на основе акций 5,66 b$ (+11% г/г)
📍Выкупили акции на 16,19 b$ (+5% г/г) по средней цене в примерно в ~130$, осталось 52,27 b$ из Программы. Количество акций в обращении -2,7% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка составит 342,18 b$ (+11% г/г) в 2023 году. Капитальные вложения будут заметно больше, чем в 2023 году.

☎️ Конференс-колл
Pixel 8 - телефон с ИИ, был удостоен награды «Телефон года» во многих изданиях. Компания Waymo, которая уделяет большое внимание безопасности, осуществила более 1 миллиона полностью автономных поездок на такси. А Isomorphic Labs заключила стратегическое партнерство с Eli Lilly и Novartis для применения ИИ для лечения заболеваний, что имеет большой потенциал. Обе компании принадлежат Google. YouTube продолжает оставаться лидером по времени просмотра потокового вещания в США.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Alphabet--rynok-ishchet-povod-dlya-korrekcii-no-otchyot-horoshij-04-18

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 Microsoft - ИИ оказывает выраженное позитивное влияние на результаты

Отрасль – Технологии, инфраструктурное ПО. Разрабатывает, лицензирует и поддерживает программное обеспечение, услуги, устройства и решения по всему миру

#MSFT +4% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 62,02 b$ (+1% к прогнозу, +18% г/г, без FX +16% г/г )
💰Чистая прибыль 21,9 b$ (+33% г/г, без FX +23% г/г)
💰EPS 2,93$ (+6% к прогнозу, +33% г/г, без FX +23% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Интеллектуальное облако – 25,9 b$ (+20% г/г, без FX +19% г/г, 42% выручки)
📍Производительность и бизнес-процессы – 19,2 b$ (+13% г/г, без FX +12% г/г, 31% выручки)
📍Больше персональных компьютеров – 16,9 b$ (+19% г/г, без FX +18% г/г, 27% выручки)

Выручка по направлениям:
📍Сервис и прочее – 43,08 b$ (+19% г/г, 69% выручки)
📍Продукт – 18,94 b$ (+15% г/г, 31% выручки)

Выручка по подразделениям без FX:
📍Azure и другие облачные сервисы +28% г/г
📍Dynamics 365 +24% г/г
📍Серверные продукты и облачные сервисы +20% г/г
📍Поисковая и новостная реклама +7% г/г
📍LinkedIn +8% г/г
📍Офисные продукты и облачные сервисы +4% г/г
📍Контент и службы Xbox +60% г/г
📍Устройства (-10%) г/г

📍Коммерческая RPO (отложенная выручка) – 222 b$ (без FX +16% г/г)

За Q2’24
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 8,22 b$ (+3% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 7,14 b$ (+4% г/г)
📍Капитальные затраты 9,73 b$ (+55% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 68% (+1 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 44% (+5 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 18,85 b$ (+69% г/г)
📍FCF 9,12 b$ (+86% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 81,01 b$ (-18% г/г)
📍Долг 74,25 b$ (+55% г/г)
📍Компенсация на основе акций 2,83 b$ (+11% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 5,57 b$ (+10% г/г)
📍Выкупили акции на 4,0 b$ (-27% г/г) по средней цене в ~369$ осталось ~16 b$ из Программы. Количество акций в обращении -0,1% г/г

📮Прогноз на Q3’24
Общая выручка от 60 до 61 b$ (+14-16% г/г). Выручка в сегменте Производительности и бизнес-процессов вырастет на 10–12% или до 19,3-19,6 b$. Выручка Интеллектуальное облако вырастет на 18–19% и составит от 26,0 до 26,3 b$. В Azure рост доходов составит от 26% до 28% в постоянной валюте. Выручка от Больше персональных компьютеров вырастет на 11–14% и составит от 14,7 до 15,1 b$. Ожидают, что капитальные затраты будут существенно увеличиваться на последовательной основе, что обусловлено инвестициями в облачную и инфраструктуру ИИ, а также переносом даты поставки со второго квартала на третий квартал от стороннего поставщика.

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка вырастет до 243,46 b$ (+13% г/г) в 2024 году. Годовая операционная рентабельность вырастет на 1–2 пункта по сравнению с прошлым годом, даже несмотря на то, что капитальные инвестиции в ИИ способствуют росту себестоимости продукции. Это увеличение операционной рентабельности исключает влияние приобретения Activision.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Microsoft--II-okazyvaet-vyrazhennoe-pozitivnoe-vliyanie-na-rezultaty-04-22

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 Advanced Micro Devices - выигрывают конкуренцию в Дата-центрах, которые будут расти исключительно быстро и имеют гигантский TAM в 400 b$

Отрасль – Технологии, Полупроводники. Занимается производством полупроводников по всему миру. Продукты включают микропроцессоры x86, наборы микросхем, дискретные и интегрированные графические процессоры (GPU) и т.д.

#AMD -4% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 6,20 b$ (+1% к прогнозу, +11% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 1,25 b$ (+13% г/г)
💰EPS non-GAAP 0,77$ (+0% к прогнозу, +12% г/г)

Выручка по сегментам:
📌 Дата-центр – 2,28 b$ (+38% г/г, 37% выручки)
📍Операционная прибыль – 666 m$ (+50% г/г)
📌 Клиентский – 1,46 b$ (+62% г/г, 24% выручки)
📍Операционная прибыль – 55 m$ (по сравнению с (-152) m$ г/г)
📌 Игровой – 1,37 b$ (-17% г/г, 22% выручки)
📍Операционная прибыль – 224 m$ (-16% г/г)
📌 Встроенный (XILINX) – 1,06 b$ (-24% г/г, 17% выручки)
📍Операционная прибыль – 461 m$ (-34% г/г)

За Q4’23
📍Скорректированная EBITDA 1,57 b$ (+9% г/г)
📍Маржа cкорректированной EBITDA 25% (+0 п.п г/г)
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 644 m$ (+9% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 1511 m$ (+11% г/г)
📍Запасы 4,35 b$ (+15% г/г)
📍Капитальные затраты 139 m$ (+12% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 47% (+4 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 6% (+6 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 23% (+0 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 381 m$ (+33% г/г)
📍FCF 242 m$ (-19% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 5,77 b$ (-2% г/г)
📍Долг 2,47 b$ (+0% г/г)
📍Компенсация на основе акций 374 m$ (+319% г/г)
📍Выкупили акции на 278 m$ (-2% г/г) по средней цене ~139$, осталось 5,6 b$ из Программы. Количество акций в обращении +0,62% г/г

📮Прогноз на Q1’24
Выручка составит от 5,1 до 5,6 b$ (-5%+5% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 5,57 b$. Валовая прибыль non-GAAP составит примерно 52%.

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка вырастет до 25,82 b$ (+14 г/г). Выручка от графических процессоров ИИ для центров обработки данных превысит 3,5 b$ по сравнению с предыдущим прогнозом в 2 b$.

☎️ Конференс-колл
В области разработки ПО для ИИ добились значительного прогресса в расширении экосистемы разработчиков ИИ, работающих на платформах AMD, выпустив программный пакет ROCm 6. Стек ROCm 6 значительно повышает производительность и ключевые рабочие нагрузки генеративного ИИ, добавляет расширенную поддержку и оптимизацию для дополнительных платформ и библиотек. Активно реализуют дорожную карту Ryzen AI CPU, чтобы расширить лидерство в области ИИ, включая процессоры Strix следующего поколения, которые, как ожидается, будут обеспечивать более чем в три раза большую производительность ИИ, чем процессоры серии Ryzen 7040. В 2024 году планируют, что TAM ПК будет умеренно расти в годовом исчислении, ориентируясь на второе полугодие по мере роста ПК с ИИ. Считают, что ИИ — это переход, который случается раз в поколение, который изменит практически каждую часть компьютерного рынка, начиная с центров обработки данных, а затем распространяясь на ПК и на множество рынков встраиваемых систем.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Advanced-Micro-Devices--vyigryvayut-konkurenciyu-v-Data-centrah-kotorye-imeyut-gigantskij-TAM-v-400-b-04-22

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 Boeing - появился свет в конце тоннеля

Отрасль – Аэрокосмическая. Проектирует, разрабатывает, производит, продает и обслуживает коммерческие лайнеры, военные самолеты, спутники, противоракетную оборону, пилотируемые космические полеты и системы запуска.

#BA +8% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 22,02 b$ (+4% к прогнозу, +10% г/г)
💰Чистый убыток non-GAAP (-0,29) b$ (убыток уменьшился на 72% г/г)
💰EPS non-GAAP (-0,47) $ (+40 к прогнозу, убыток уменьшился на 73% г/г)

Выручка по сегментам:
📌 Коммерческие самолеты – 10,48 b$ (+13% г/г, 48% выручки)
📍Операционная прибыль – 0,04 b$ (по сравнению с (-0,6) b$ г/г)
📌 Оборона, космос и безопасность – 6,75 b$ (+9% г/г, 31% выручки)
📍Операционный убыток – (-0,1) b$ (по сравнению с (+0,1) b$ г/г)
📌 Глобальные услуги – 4,85 b$ (+6% г/г, 21% выручки)
📍Операционный доход – 0,84 b$ (+33% г/г)

📍Backlog (невыполненные, но полученные заказы) – 520 b$ (+29% г/г)
📍Backlog "Коммерческие самолеты" – 440 b$ (+33% г/г) или около 5000 самолётов
📍Backlog "Оборона, космос и безопасность" – 59 b$ (+3% г/г)
📍Backlog "Глобальные услуги" – 20 b$ (+3% г/г)

Поставлено в квартале самолётов:
📍737 – 110 шт (+0% г/г)
📍767 – 15 шт (+25% г/г)
📍777 – 9 шт (+50% г/г)
📍787 – 23 шт (+4% г/г)

За Q4’23
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 1,54 b$ (+7% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 881 m$ (+11% г/г)
📍Капитальные затраты 431 m$ (+32% г/г)
📍Процентные расходы 599 m$ (-6% г/г)
📍Запасы 79,74 b$ (+2% г/г)
📍Маржа операционной прибыли 1% (+3 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 0% (+4 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 3,38 b$ (-2% г/г)
📍FCF 2,95 b$ (+6% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 15,97 b$ (-7% г/г)
📍Долг 52,05 b$ (-8% г/г)
📍Компенсация на основе акций 453 m$ (+6% г/г)
📍Количество акций в обращении +1,85% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка вырастет до 90,11 b$ (+16% г/г) в 2024 году.

☎️ Конференс-колл
После инцидента на рейсе 1282 Alaska Airlines (в полёте выпала заглушка аварийного выхода) в дополнение к внутренним действиям FAA объявило о новом контроле за производством самолетов 737. Будут полностью и прозрачно сотрудничать с FAA. Сегодня производят 38 самолетов 737 в месяц и будут оставаться на этом уровне до тех пор, пока FAA и Boeing не будут удовлетворены качеством и производственным процессом. Не публикуют финансовый прогноз на 2024 год.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Boeing--poyavilsya-svet-v-konce-tonnelya-04-22

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇮🇪 🇺🇸 Accenture - качественная и мега-стабильная долгосрочная история

Отрасль – Услуги информационных технологий. Предоставляет стратегические и консалтинговые, а также технологические и операционные услуги по всему миру.

#ACN -12% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 15,80 b$ (+0% к прогнозу, +0% г/г, +0% без FX)
💰Чистая прибыль 1,80 b$ (+3% г/г)
💰EPS 2,77$ (+4% к прогнозу, +3% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Продукты – 4,76 b$ (+1% г/г, +0% без FX, 30% выручки)
📍Здравоохранение и государственная служба – 3,33 b$ (+10% г/г, +10% без FX, 21% выручки)
📍Финансовые услуги – 2,81 b$ (-6% г/г, -6% без FX, 18% выручки)
📍Коммуникации, СМИ и технологии – 2,65 b$ (-8% г/г, -7% без FX, 17% выручки)
📍Ресурсы – 2,24 b$ (+3% г/г, +4% без FX, 14% выручки)

Выручка по регионам:
📍Северная Америка – 7,38 b$ (+0% г/г, 47% выручки)
📍Европа – 5,60 b$ (+1% г/г, -2% без FX, 35% выручки)
📍Растущие рынки – 2,82 b$ (-2% г/г, +6% без FX, 18% выручки)

Выручка по работам:
📍Консалтинг – 8,03 b$ (-3% г/г, -3% без FX, 54% выручки)
📍Аутсорсинг – 7,78 b$ (+3% г/г, +3% без FX, 46% выручки)

📍Net Bookings (новые заказы) – 21,58 b$ (-2% г/г)

За Q2’24
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 2,72 b$ (+3% г/г)
📍Капитальные затраты 0,11 b$ (+2% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 31% (+0 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 13% (+1 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 14% (+0 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 2,1 b$ (-10% г/г)
📍FCF 1,99 b$ (-10% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 5,13 b$ (-18% г/г)
📍Долг 0,18 b$ (+227% г/г)
📍Компенсация на основе акций 0,64 b$ (+2% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 0,81 b$ (+12% г/г)
📍Выкупили акции на 1,3 b$ (+19% г/г) по средней цене в 352$, осталось 4,60 b$ из Программы. Количество акций в обращении -0,2% г/г

📮Прогноз на Q3’24
Выручка составит от 16,25 до 16,85 b$ (-1+3% г/г в местной валюте), что ниже консенсус-прогноза в 17 b$.

📮Прогноз на весь 2024 год
Рост выручки на 1-3% в местной валюте, EPS non-GAAP 11,97 до 12,20$ (+3-5% г/г), против консенсус-прогноза в 12,24$, операционная маржа ~15% (+1 п.п г/г), FCF от 8,7 до 9,3 b$ (-3+3% г/г), рассчитывают вернуть акционерам не менее 7,7 b$ за счет дивидендов и выкупа акций.

☎️ Конференс-колл
Было более 600 m$ в новых заказах GenAI, в результате чего достигли 1,1 b$ продаж GenAI в первой половине финансового года, расширяя раннее лидерство в GenAI, что является ключевым моментом в переосмыслении клиентов. В настоящее время в компании работает более 53 000 квалифицированных специалистов в области обработки данных и ИИ, что позволяет достичь цели по удвоению числа сотрудников, занимающихся данными и ИИ, с 40 000 до 80 000 к концу 2026 финансового года. Клиенты продолжают отдавать приоритет инвестированию в крупномасштабные преобразования, которые медленнее приносят доход, при этом еще больше ограничивая дискреционные расходы, особенно в небольших проектах. Также наблюдали продолжающиеся задержки в

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Accenture--kachestvennaya-i-megastabilnaya-dolgosrochnaya-istoriya-05-06

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇧🇷 🇺🇸 PagSeguro - очевидная недооценка ушла и компания оценивается справедливо

Отрасль – Технологии, финансовые услуги. Предоставляет решения и услуги в области финансовых технологий для потребителей, индивидуальных предпринимателей, а также малых и средних компаний в Бразилии и за рубежом. Продукты и услуги компании включают PagSeguro Ecosystem, цифровую экосистему, которая работает как замкнутый цикл, где ее клиенты могут решать свои основные повседневные финансовые потребности.

#PAGS +6% после выхода отчетности

💰Выручка 4,35 bR$ (+10% г/г)
💰Чистая прибыль 520 mR$ (+26% г/г)
💰EPS 1,63 R$ (+31% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Доходы от транзакционных операций и прочих услуг – 2,44 bR$ (+6% г/г, 56% выручки)
📍Финансовые услуги – 1,83 bR$ (+14% г/г, 44% выручки)
📍Прочее – 0,07 bR$ (+70% г/г, <1% выручки)

📍Консолидированная TPV (Общий объем платежей) – 281 bR$ (+34% г/г)

📌 Активные пользователи PagBank – 16,7 m (+3% г/г)
📌 ARPAC (cредняя выручка на активного клиента) PagBank – 66 R$ (-31% г/г)
📌 Активные продавцы PagSeguro – 6,5 m (-8% г/г)
📌 TPV на одного продавца – 17 200 R$ (+32% г/г)
📌 ARPAC (cредняя выручка на активного клиента) PagSeguro – 2 191 R$ (+16% г/г)

За Q4’23
📍Скорректированная EBITDA 975 mR$ (+24% г/г)
📍Маржа cкорректированной EBITDA 22% (+2 п.п г/г)
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 700 mR$ (+27% г/г)
📍Кредиты 2,53 b$R (-7% г/г)
📍Депозиты 27,6 b$R (+33% г/г)
📍Капитальные затраты 521 mR$ (+38% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 39% (+3 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 22% (+2 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 2,16 bR$ (+11% г/г)
📍FCF 1,64 bR$ (+4% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 2,90 bR$ (+58% г/г)
📍Долг 0,23 bR$ (+946% г/г)
📍Резерв на кредитные убытки 585 mR$ (-41% г/г)
📍Чистые кредитные убытки 123 mR$ (-36% г/г)
📍Компенсация на основе акций 35 mR$ (+150% г/г)
📍Балансовая стоимость на акцию 8,53$ (+9% г/г)
📍Выкупили акции на 151 mR$ (+51% г/г). Количество акций в обращении -3,1% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка составит 3,47 b$ (+8% г/г) в 2024 году. Чистая прибыль non-GAAP 2,05-2,15 bR$ (+16-22% г/г), TPV 441-457 bR$ (+12-16% г/г).

☎️ Конференс-колл
Начиная с 2019 года, TPV выросла в 9 раз, достигнув 354 миллиардов бразильских реалов, и у компании самая большая платежная сеть в Бразилии, на которую приходится более 7 миллионов активных продавцов. PagBank постоянно растет по всем важным показателям, расширяет взаимодействие, открывает возможности для перекрестных продаж и использует банковскую лицензию для снижения стоимости финансирования.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/PagSeguro--ochevidnaya-nedoocenka-ushla-i-kompaniya-ocenivaetsya-spravedlivo-05-10

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇨🇳 🇺🇸 JinkoSolar - компания сильно вознаградит терпеливых инвесторов

Отрасль – Солнечная энергетика. Один из крупнейших производителей солнечных модулей в мире.

#JKS +9% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 4,62 b$ (+11% к прогнозу, +9% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 65 m$ (+72% г/г)
💰EPADS 0,08$ (+0% к прогнозу, +4% г/г)

📍Отгрузки солнечных модулей (ГВт) – 26,33 (+23% г/г)

За Q4’23
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 479 m$ (+4% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 39 m$ (+18% г/г)
📍Чистые процентные расходы 29 m$ (+84% г/г)
📍Запасы 3,21 b$ (+7% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 13% (-1 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 1% (-1 п.п г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 2,34 b$ (+56% г/г)
📍Долг 4,38 b$ (+9% г/г)
📍Количество акций в обращении +1,86% г/г

📮Прогноз на Q1’24
Поставки модулей будет находиться в диапазоне от 18 ГВт до 20 ГВт (-28-35% к/к).

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка составит 15,9 b$ (+31% г/г) в 2024 году. К концу 2024 года ожидают, что эффективность элементов массового производства N-типа достигнет 26,5%. Доля поставок модулей N-типа в общих поставках модулей достигнет почти 90%. Принимая во внимание цепочку поставок и рыночные условия, сокращают инвестиции в расширение мощностей в 2024 году и концентрируются только на расширении перспективных мощностей N-типа, в том числе 28 ГВт совокупной мощности завода в Шаньси в Китае и около 4 ГВт мощностей ячеек и модулей N-типа во Вьетнаме. За полный 2024 год объём поставки модулей будут находиться в диапазоне от 100 ГВт до 110 ГВт (+27-40% г/г).

☎️ Конференс-колл
Поставки наших модулей за весь 2023 год увеличились на 76,4% г/г до 78,5 ГВт, занимая первое место в отрасли. К концу четвертого квартала стали первым производителем модулей в мире, который поставил солнечные модули мощностью 210 ГВт, охватив более 190 стран и регионов. К концу четвертого квартала получили 330 патентов TOPCon, что является одним из крупнейших портфелей выданных патентов TOPCon в мире. В настоящее время, эффективность массового производства элементов TOPCon N-типа превышает 26%, а выходная мощность Модули N-типа более чем на 30 Вт выше, чем у аналогичных модулей P-типа. Рейтинг компании MSCI ESG был повышен на два уровня до «BBB», что соответствует рейтингу ведущих крупных фотоэлектрических компаний. В январе 2024 года JinkoSolar выиграла премию Solar Power World 2023 за лидерство в области солнечной энергетики в категории солнечных батарей.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/JinkoSolar--kompaniya-silno-voznagradit-terpelivyh-investorov-05-12

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇳🇱 🇺🇸 Stellantis NV - всё внимание на рентабельность, которая обеспечивает низкую оценку

Отрасль - Автомобильная индустрия. Занимается проектированием, проектированием, производством, распространением и продажей автомобилей и легких коммерческих автомобилей. Компания предлагает свою продукцию под торговыми марками Abarth, Alfa Romeo, Chrysler, Citroën, DS, Dodge, Fiat, Fiat Professional, Jeep, Maserati, Ram, Opel, Lancia, Vauxhall, Peugeot, Teksid и Comau.

#STLA +8% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 189,5 b€ (+5,3% к прогнозу, +6% г/г)
💰Чистая прибыль 18,60 b€ (+11% г/г)
💰EPS non-GAAP 6,42€ (+7% г/г)

Выручка по сегментам за 2024 год:
📌 Северная Америка – 86,50 b€ (+1% г/г, 46% выручки)
📍AOI (скор.операционный доход) – 13,30 b€ (-5% г/г)
📍Маржа AOI – 15,4% (-1 п.п. г/г)
📌 Европа – 66,60 b€ (+5% г/г, 35% выручки)
📍AOI (скор.операционный доход) – 6,52 b€ (+5% г/г)
📍Маржа AOI – 9,8% (+0 п.п. г/г)
📌 Южная Америка – 16,06 b€ (+3% г/г, 9% выручки)
📍AOI (скор.операционный доход) – 2,38 b€ (+16% г/г)
📍Маржа AOI – 14,8% (+2 п.п. г/г)
📌 Ближний Восток и Африка – 10,56 b€ (+64% г/г, 7% выручки)
📍AOI (скор.операционный доход) – 2,50 b€ (+112% г/г)
📍Маржа AOI – 23,7% (+5 п.п. г/г)
📌 Китай, Индия и Азиатско-Тихоокеанский регион – 3,53 b€ (-22% г/г, 2% выручки)
📍AOI (скор.операционный доход) – 0,50 b€ (-22% г/г)
📍Маржа AOI – 14,2% (+0 п.п. г/г)
📌 Мазерати – 2,33 b€ (+0% г/г, 1% выручки)
📍AOI (скор.операционный доход) – 0,14 b€ (-30% г/г)
📍Маржа AOI – 6,0% (-3 п.п. г/г)

📌 Запасы автомобилей – 1 459 000 (+5% г/г)
📍Дилеры – 1 128 000 (+13% г/г)
📍Компания – 331 000 (-15% г/г)

За 2024 год
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 9,74 b€ (+7% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 5,49 b€ (+7% г/г)
📍Капитальные затраты 10,19 b€ (+18% г/г)
📍Запасы 21,41 b€ (+23% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 20% (+0 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 12% (+1 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 13% (-1 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 22,48 b€ (+13% г/г)
📍FCF 12,29 b€ (+8% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 47,16 b€ (-4% г/г)
📍Долг 27,34 b€ (+10% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 4,21 b€ (+26% г/г)
📍Выкупили акции на 2,43 b€ (+170% г/г) по средней цене в ~17$, осталось ~5 b€ из Программы. Количество акций в обращении -1% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка вырастет до 203,8 b$ (+0% г/г) в 2024 году, маржа AOI (скор.операционный доход) - двузначная, FCF положительный.

☎️ Конференс-колл
Объявляют годовой дивиденд в размере 1,55€ на акцию (див.доходность около 5,8%) , что на 16% больше предыдущего дивиденда в размере 1,34€. Дивидендная отсечка 22 апреля. Компания также объявила байбек в 2024 году на сумму 3 b€ (примерно 3% от капитализации), которая включает выкуп акций на 0,5 b€ для выплаты SBC в 2024 году. Чтобы поддержать общий рост рынка и продвижение электрификации в Северной Америке, в 2024 году будет запущено 18 дополнительных электромобилей и будет 48 моделей к концу 2024 года. Стоимость нового Citroën ë-C3 начинается от 23 300 евро и является самым конкурентоспособным по цене электромобилем B-сегмента, производимым в Европе. Jeep Avenger получил награду «Европейский автомобиль года 2023». Stellantis подписала соглашение с CATL на поставку аккумуляторных элементов и модулей LFP, что обеспечило поставки сырья до 2027 года.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Stellantis-NV--vsyo-vnimanie-na-rentabelnost-kotoraya-obespechivaet-nizkuyu-ocenku-05-16

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 Eli Lilly - космическая оценка и рост конкуренции против лучшего препарата для похудения и огромного TAM этого рынка. Что перевесит ?

Отрасль – Здравоохранение, Производители лекарств. Открывает, разрабатывает и продает лекарственные препараты для людей по всему миру.

#LLY +5% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 9,35 b$ (+4% к прогнозу, +28% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 2,25 b$ (+19% г/г)
💰EPS non-GAAP 2,49$ (+5% к прогнозу, +19% г/г)

Выручка по препаратам:
📍Mounjaro – 2206 m$ (+691% г/г, 24% выручки)
📍Trulicity – 1669 m$ (-14% г/г, 18% выручки)
📍Verzenio – 1145 m$ (+42% г/г, 12% выручки)
📍Jardiance – 798 m$ (+30% г/г, 9% выручки)
📍Taltz – 785 m$ (+11% г/г, 8% выручки)
📍Humulog – 367 m$ (-33% г/г, 4% выручки)

За Q4’23
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 1,92 b$ (+17% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 2,56 b$ (+28% г/г)
📍Капитальные затраты 1,65 b$ (+175% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 81% (+2 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 25% (+0 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 28% (+0 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток (-0,32) b$ (по сравнению с +1,66 b$ г/г)
📍FCF (-1,96) b$ (по сравнению с +1,04 b$ г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 3,65 b$ (+4% г/г)
📍Долг 16,04 b$ (-27% г/г)
📍Компенсация на основе акций 120 m$ (+29% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 1,02 b$ (+15% г/г)
📍Количество акций в обращении -0,1% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Выручка составит от 40,4 b$ до 41.6 b$ (+20-22% г/г), что выше консенсус-прогноза в 39,14 b$. EPS non-GAAP 12,20-12,70$ (+93-101% г/г), что выше консенсус-прогноза в 12,38$.

☎️ Конференс-колл
Объявили о повышении дивидендов на 15% шестой год подряд. FDA одобрило Zepbound ® (тирзепатид) для лечения взрослых пациентов с ожирением или избыточной массой тела с сопутствующими заболеваниями, связанными с весом. Одобрение Ebglyss ® (лебрикизумаб) для взрослых и подростков с атопическим дерматитом средней и тяжелой степени в Европейском Союзе и Японии (Almirall SA получила от Lilly лицензию на разработку и коммерциализацию Ebglyss в Европе). Объявлено о дальнейшем расширении производственных мощностей компании по производству инъекционных препаратов с запланированными инвестициями в размере 2,5 b$ в строительство завода в Германии.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Eli-Lilly--kosmicheskaya-ocenka-i-rost-konkurencii-protiv-luchshego-preparata-dlya-pohudeniya-i-ogromnogo-TAM-ehtogo-rynka-CHto--05-21

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 Concentrix - рынок похоронил компанию и оценивает её в FWD P/E 5. Так ли плоха отрасль клиентского опыта (CX) на самом деле ?

Отрасль – Технологии, Службы информационных технологий. Занимается предоставлением высокотехнологичных решений для обслуживания клиентов (CX) по всему миру. Компания предоставляет услуги по оптимизации процессов CX, технологическим инновациям, автоматизации фронт- и бэк-офиса, аналитике и трансформации бизнеса.

#CNXC +2% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 8,6 b$ (+1% к прогнозу, +47% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 176 m$ (+29% г/г)
💰EPS non-GAAP 2,57$ (+0% к прогнозу, -1% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Технологии и бытовая электроника – 665 m$ (+29% г/г, 28% выручки)
📍Розничная торговля, путешествия и электронная коммерция – 584 m$ (+91% г/г, 24% выручки)
📍Коммуникации и СМИ – 380 m$ (+48% г/г, 16% выручки)
📍Банковское дело, финансовые услуги и страхование – 365 m$ (+41% г/г, 15% выручки)
📍Прочее – 217 m$ (+81% г/г, 9% выручки)
📍Здравоохранение – 191 m$ (+7% г/г, 8% выручки)

За Q1’24
📍Скорректированная EBITDA 384 m$ (+50% г/г)
📍Маржа cкорректированной EBITDA 16% (+0 п.п г/г)
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 708 m$ (+67% г/г)
📍Чистые процентные расходы 82 m$ (+141% г/г)
📍Капитальные затраты 56 m$ (+40% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 36% (+0 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 6% (-3 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 13% (+0 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток (-47) m$ (по сравнению с +104 m$ г/г)
📍FCF (-103) m$ (по сравнению с +64 m$ г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 0,23 b$ (+32% г/г)
📍Долг 5,05 b$ (+127% г/г)
📍Компенсация на основе акций 22 m$ (+29% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 21 m$ (+47% г/г)
📍Выкупили акции на 22 m$ (+33% г/г) по средней цене в 90,2$, осталось 268 m$ из Программы. Количество акций в обращении +28% г/г

📮Прогноз на Q2’24
Выручка составит от 2,33 до 2,37 b$ (+44-46% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 2,35 b$, EPS non-GAAP 2,55-2,70$ (-5+0% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 2,67$, cкорректированная операционная прибыль от 320 до 330 m$.

📮Прогноз на весь 2024 год
Выручка составит от 9,51 до 9,70 b$ (+34-36% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 9,60 b$, EPS non-GAAP 11,69-12,50$ (-5+0% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 11,94$, cкорректированная операционная прибыль от 1390 до 1450 m$. FCF ~700 m$ (+40% г/г).

☎️ Конференс-колл
Инвестиции в инструменты ИИ остаются ключевым приоритетом, и увеличивают их, чтобы ускорить внедрение передовых решений. Хотя эти инвестиции влияют на прибыль в краткосрочной перспективе, считают, что их увеличение позволит быстрее продемонстрировать рынку, почему рассматривают генеративный ИИ как преимущество. Большая часть этого является интеллектуальной собств

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Concentrix---rynok-pohoronil-kompaniyu-i-ocenivaet-eyo-v-FWD-PE-5-Tak-li-ploha-otrasl-klientskogo-opyta-CX-na-samom-dele-05-23

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 Incyte - проблемы потери патентной защиты Jakafi становятся всё более очевидными

Отрасль – Биофармацевтическая компания. Занимается открытием, разработкой и коммерциализацией терапевтических средств для гематологии/онкологии, воспаления в США, Европе, Японии.

#INCY -7% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 1,01 b$ (-26% к прогнозу, +9% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP239 m$ (+71% г/г)
💰EPS non-GAAP 1,06$ (-8% к прогнозу, +71% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Продажи продуктов – 862 m$ (+13% г/г, 86% выручки)
📍Роялти – 150 m$ (+14% г/г, 14% выручки)

Выручка по препаратам:
📍Jakafi – 695 m$ (+7% г/г, 69% выручки)
📍Opzelura – 109 m$ (+78 г/г, 11% выручки)
📍Роялти Jakavi – 104 m$ (+14% г/г, 10% выручки)
📍Роялти Olumiant – 40 m$ (+13% г/г, 4% выручки)
📍Iclusig – 27 m$ (-2% г/г, 3% выручки)
📍Pemazyre – 21 m$ (-10% г/г, 2% выручки)
📍Minjuvi – 9 m$ (+87% г/г, <1% выручки)

За Q4’23
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 294 m$ (+8% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 444 m$ (-11% г/г)
📍Капитальные затраты 2 m$ (-90% г/г)
📍Процентный доход 33 m$ (+2519% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 49% (+9 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 18% (+10 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 148 m$ (-48% г/г)
📍FCF 146 m$ (-44% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 3,66 b$ (+13% г/г)
📍Долг отсутствует
📍Компенсация на основе акций 60 m$ (+13% г/г)
📍Количество акций в обращении +0,62% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка вырастет до 4,14 b$ (+12% г/г), выручка от Jakafi варьируется от 2,69 до 2,75 b$ (+4-6% г/г), чистая выручка от прочих продуктов для гематологии/онкологии составит 325-360 m$ (+47% г/г).

☎️ Конференс-колл
Заключили соглашение о покупке активов с MorphoSys, которое дало компании эксклюзивные глобальные права на тафаситамаб, также известный как Minjuvi. В дерматологии продолжают максимально использовать потенциал крема руксолитиниба. В 2023 году Opzelura была одобрена в Европе для лечения витилиго, как первое и единственное одобренное средство от репигментации. Также представили положительные данные фазы 3 при детском атопическом дерматите и объявили, что первичная конечная точка была достигнута в рандомизированном исследовании фазы 2 у пациентов с гнойным гидраденитом.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Incyte---problemy-poteri-patentnoj-zashchity-Jakafi-stanovyatsya-vsyo-bolee-ochevidnymi-05-28

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 Delta Air Lines - операционные и финансовые показатели превзошли уровни 2019 года, а котировки всё ещё нет

Отрасль – Авиаперевозки. Обеспечивает регулярные авиаперевозки пассажиров и грузов в США и за рубежом.

#DAL +5% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 13,75 b$ (+7% к прогнозу, +6% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 0,28 b$ (+77% г/г)
💰EPS non-GAAP 0,45$ (+22% к прогнозу, +80% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Пассажиры – 11,13 b$ (+7% г/г, 81% выручки)
📍Прочее – 2,44 b$ (+14% г/г, 18% выручки)
📍Груз – 0,18 b$ (-15% г/г, 1% выручки)

Выручка по регионам для пассажирских перевозок:
📍Домашний – 7,98 b$ (+5% г/г, 72% выручки)
📍Атлантика – 1,31 b$ (+5% г/г, 12% выручки)
📍Латинская Америка – 1,27 b$ (+12% г/г, 11% выручки)
📍Тихий океан – 0,58 b$ (+31% г/г, 5% выручки)

📍CASM (стоимость за доступную милю-место, центов) – 20,4 (-6% г/г)
📍TRASM (общий доход за доступную милю-место, центов) – 20,98 (+1% г/г)
📍CASM-EX (стоимость за доступную милю-место без учёта топлива, центов) – 14,08 (+2% г/г)
📍TRASM-EX (общий доход за доступную милю-место без учёта топлива, центов) – 19,17 (-1% г/г)
📍Коэффициент пассажирской загрузки – 83% (+2 п.п г/г)
📍ASM (доступные пассажиро-мили, в миллионах миль) – 65 542 (+7% г/г)
📍RPM (доход от пассажиро-миль, в миллионах миль) – 54 207 (+9% г/г)

За Q1’24
📍Заработная плата и сопутствующие расходы 3,79 b$ (+12% г/г)
📍Авиационное топливо 2,60 b$ (-3% г/г)
📍Капитальные затраты 1,10 b$ (+2% г/г)
📍Процентные расходы 0,21 b$ (-10% г/г)
📍Маржа операционной прибыли 5% (+7 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 5% (+1 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 2,41 b$ (+8% г/г)
📍FCF 1,38 b$ (-25% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 4,46 b$ (-33% г/г),
📍Долг 20,46 b$ (-5% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 64 m$ (не было г/г)
📍Количество акций в обращении +0,9% г/г

📮 Прогноз на Q2’24
Выручка вырастет на 5-7% г/г, EPS non GAAP 2,20-2,50$ (-7-18% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 2,23$, операционная маржа 14-15%.

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка вырастет до 59,40 b$ (+2% г/г), EPS non GAAP от 6$ до 7$ (+4-12% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 6,5$, операционная маржа 11,5%. Капитальные затраты 5 b$ (-15% г/г), FCF 3-4 b$ (+50-100% г/г). По мере того, как продолжат увеличивать прибыль и сокращать долг, будут и дальше сокращать кредитное плечо и приближать баланс к показателям инвестиционного уровня.

☎️ Конференс-колл
Обеспечивают лучшую в отрасли эксплуатационную надежность и увеличивают отрыв от конкурентов. Прошлым летом сделали перспективные инвестиции в это направление. И с тех пор команды продемонстрировали одни из лучших операционных показателей в истории - количество отмен основных линий сократилось на 85%, установив новые рекорды по коэффициенту завершения как в четвертом, так и в первом квартале. В феврале отметили усилия сотрудников, распределив долю от прибыли в размере 1,4 b$, что больше, чем у остальных представителей отрасли вместе взятых. Delta была названа лучшей глобальной авиакомпанией 2024...

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Delta-Air-Lines---operacionnye-i-finansovye-pokazateli-prevzoshli-urovni-2019-goda-a-kotirovki-vsyo-eshchyo-net-05-30

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 Citigroup - очевидная недооценка ушла, но долгосрочный потенциал роста сохраняется значительным

Отрасль – Финансовая, банки. Предоставляет банковские и финансовые продукты и услуги для индивидуальных потребителей, малого и среднего бизнеса, институциональных инвесторов, крупных корпораций.

#C +2% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 21,10 b$ (+6% к прогнозу, -2% г/г)
💰Чистая прибыль 3,37 b$ (-27% г/г)
💰EPS non-GAAP 1,58$ (+35% к прогнозу, -28% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Рынки – 5,38 b$ (-7% г/г, 25% выручки)
📍Персональный банкинг США (USPB) – 5,18 b$ (+10% г/г, 25% выручки)
📍Услуги – 4,77 b$ (+8% г/г, 23% выручки)
📍Всё остальное – 2,39 b$ (-9% г/г, 11% выручки)
📍Банковское дело – 1,82 b$ (+35% г/г, 9% выручки)
📍Управление благосостоянием – 1,70 b$ (-4% г/г, 7% выручки)

За Q1’24
📍Общие активы 2,43 t$ (-1% г/г)
📍ROE (рентабельность собственного капитала) 6,6% (-2,9 п.п г/г)
📍Скорректированный ROTCE (рентабельность материального капитала) 7,6% (-3,3 п.п г/г)
📍CET1 (капитал банка по отношению к его активам) 13,5% (+0,1 п.п г/г)
📍Компенсации и льготы работникам 7,67 b$ (+2% г/г)
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 2,47 b$ (+0% г/г)
📍NII (чистый процентный доход) 13,51 b$ (+1% г/г)
📍NIM (чистая процентная доходность) 2,42% (+0,01 п.п г/г)
📍Непроцентный доход 7,59 b$ (-6% г/г)
📍Непроцентный расход 13,90 b$ (+3% г/г)
📍Кредиты 0,67 t$ (+3% г/г)
📍Депозиты 1,31 t$ (-2% г/г)
📍Чистые кредитные убытки 2,30 b$ (+77% г/г)
📍Общий резерв на кредитные убытки 19,93 b$ (+4% г/г)
📍Не зафиксированный убыток по инвест.портфелю (AOCL) (-45,73) b$ (убыток увеличился на 1% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 1,35 b$ (+6% г/г)
📍Материальная балансовая стоимость на акцию 86,67$ (+3% г/г)
📍Выкупили акции на 0,5 b$ (+59% г/г). Количество акций в обращении -2,10% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Выручка составит от 80 до 81 b$ (+2-3% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 80 b$. Среднегодовой темп роста выручки составит от 4% до 5% в среднесрочной перспективе, включая продолжающееся сокращение доходов из-за закрытия выходов и сворачивания деятельности устаревших предприятий, операционные расходы ~54 b$ (-5% г/г).

☎️ Конференс-колл
В этом году рост на многих рынках, похоже, замедлится, а условия в целом являются дефляционными. Видят, как некоторые центральные банки на развивающихся рынках начинают снижать ставки. В США «мягкая посадка» рассматривается как все более вероятная. Восстановление банковского сектора ускорилось в течение квартала, чему способствовал почти рекордный уровень выпуска долговых обязательств инвестиционного уровня, поскольку улучшение рыночных условий позволило эмитентам активизировать деятельность. Корпоративные настроения весьма позитивны, особенно в США, и клиенты Citi по всему миру имеют очень устойчивые балансы. Сокращают примерно 7000 должностей, что позволит сэкономить 1,5 b$ в годовом исчислении. Сочетание этих действий и мер, которые принимают для устранения остающихся незавершенных расходов, позволит сэкономить от 2 до 2,5 b$ совокупной годовой экономии в среднесрочной перспективе.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Citigroup---ochevidnaya-nedoocenka-ushla-no-dolgosrochnyj-potencial-rosta-sohranyaetsya-znachitelnym-06-03

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 UnitedHealth - имеют "запас прочности", что демонстрируют не в теории, а на деле

Отрасль – Медицинское страхование. Крупнейшая компания в сфере медицинского страхования в США по величине выручки и одна из крупнейших компаний сектора здравоохранения.

#UNH +5% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 99,79 b$ (+1% к прогнозу, +9% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 6,13 b$ (+9% г/г)
💰EPS non-GAAP 6,91$ (+5% к прогнозу, +10% г/г)

Выручка по сегментам:
📌 UnitedHealthcare – 75,36 b$ (+7% г/г, 55% выручки)
📍 Medicare и пенсионное обеспечение – 35,49 b$ (+8% г/г)
📍 Сообщество и штат – 20,50 b$ (+9% г/г)
📍 Работодатель и частное лицо – 19,37 b$ (+4% г/г)

📌 Optum – 61,05 b$ (+13% г/г, 45% выручки)
📍 Optum Rx (аптеки) – 30,80 b$ (+8% г/г)
📍 Optum Health (медицинская помощь) – 26,73 b$ (+16% г/г)
📍 Optum Insight (ПО и информационные услуги) – 4,50 b$ (+0% г/г)

Выручка по направлениям:
📍Премии – 77,99 b$ (+7% г/г, 78% выручки)
📍Продукты – 11,91 b$ (+16% г/г, 12% выручки)
📍Услуги – 8,9 b$ (+10% г/г, 9% выручки)
📍Инвестиционные и прочие доходы –1,01 b$ (+26% г/г, 1% выручки)

📍Коэффициент медицинских расходов (MCR) – 84,3% (+2,1 п.п г/г)
📍Backlog Optum Insight Contract (невыполненные, но полученные заказы) – 32,8 b$ (+7% г/г)
📍Обслужено людей (млн.человек) – 51,48 (-3% г/г)

За Q1’24
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 14,08 b$ (+4% г/г)
📍Медицинские расходы 66,74 b$ (+12% г/г)
📍Капитальные затраты 0,74 b$ (-2% г/г)
📍Процентные расходы 0,84 b$ (+12% г/г)
📍Маржа операционной прибыли 7,9% (-0,9 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 1,14 b$ (-93% г/г)
📍FCF 0,40 b$ (-97% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 29,63 b$ (+6% г/г)
📍Долг 62,54 b$ (+9% г/г)
📍Компенсация на основе акций 372 m$ (+3% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 1,74 b$ (+13% г/г)
📍Выкупили акции на 3,07 b$ (+54% г/г). Количество акций в обращении -2,23% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Выручка составит 400-403 b$ (+8% г/г) в 2024 году, что соотвествует консенсус-прогнозу в 399 b$. EPS non-GAAP 27,5-28$ (+10% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 27,7$.

☎️ Конференс-колл
Кибер-атака на Change Healthcare - была беспрецедентной атакой злоумышленника на систему здравоохранения США. Оперативно отключили затронутые сервисы и сосредоточили свое внимание на двух основных областях - восстановлении и поддержке. Атака лишила поставщиков медицинских услуг возможности подавать счета и получать оплату за свою работу...

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/UnitedHealth---imeyut-zapas-prochnosti-chto-demonstriruyut-ne-v-teorii-a-na-dele-06-06

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 Alcoa - сделка с Alumina выглядит сильно долгосрочно, но в краткосрочной перспективе может быть негативна для финансовых показателей компании

Отрасль – Металлургическая. Производит и продает бокситы, глинозем и алюминиевую продукцию в США и за рубежом

#AA -6% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 2,60 b$ (+2% к прогнозу, -3% г/г)
💰Чистый убыток non-GAAP (-145) m$ (убыток вырос на 254% г/г)
💰EPS non-GAAP (-0,81$) (-84% к прогнозу, убыток вырос на 252% г/г)

📌 Глинозем
📍Производство (kmt) – 2670 (-3% г/г)
📍Средняя цена реализации (за t) – 372$ (+0% г/г)
📌 Бокситы
📍Производство (mdmt) – 10,1 (+2% г/г)
📍Общая скорректированная EBITDA – 139 m$ (+35% г/г)

📌 Алюминий
📍Производство (kmt) – 542 (+5% г/г)
📍Средняя цена реализации (за t) – 2620$ (-15% г/г)
📍Скорректированная EBITDA – 50 m$ (-73% г/г)

За Q1’24
📍Скорректированная EBITDA 132 m$ (-45% г/г)
📍Маржа cкорректированной EBITDA 5% (-4 п.п г/г)
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 60 m$ (+11% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 11 m$ (+10% г/г)
📍Капитальные затраты 101 m$ (+22% г/г)
📍Запасы 2,05 b$ (-15% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 8% (-2 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли (-1%) (-1 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток (-223) m$ (убыток увеличился на 37% г/г)
📍FCF (-324) m$ (убыток увеличился на 32% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 1,36 b$ (+19% г/г)
📍Долг 2,55 b$ (+28% г/г)
📍Компенсация на основе акций 10 m$ (+0% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 19 m$ (+6% г/г)
📍Количество акций в обращении +0,73% г/г

📮 Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка снизится до 10,81 b$ (+2% г/г) в 2024 году, капитальные затраты ~550 m$ (+4% г/г). Производство глинозема составит от 9,8 до 10,0 kmt (-8-10% г/г), а поставки глинозема - от 12,7 до 12,9 kmt. Разница между производством и поставками отражает использование глинозема из внешних источников для выполнения контрактов с клиентами в связи с закрытием завода в Квинане в Австралии. Ожидается, что поставки алюминия составят от 2,5 до 2,6 миллионов метрических тонн, что соответствует уровню 2023 года, поскольку увеличение поставок из-за перезапуска металлургических заводов компенсируется снижением объемов торговли.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Alcoa---sdelka-s-Alumina-vyglyadit-silno-dolgosrochno-no-v-kratkosrochnoj-perspektive-mozhet-byt-negativna-dlya-finansovyh-pokaz-06-10

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 Las Vegas Sands - рынок негативно расставил акценты, но никаких откровений в отчёте не было и по-прежнему сохраняют значительный потенциал роста на 2025-2026 год

Отрасль – Курорты и казино. Разрабатывает, владеет и управляет интегрированными курортами в Азии и США.

#LVS -8% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 2,96 b$ (+1% к прогнозу, +40% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 566 m$ (+161% г/г)
💰EPS non-GAAP 0,75$ (+20% к прогнозу, +168% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Казино – 2228 m$ (+45% г/г, 75% выручки)
📍Номера – 330 m$ (+36% г/г, 11% выручки)
📍Торговый центр – 174 m$ (+7% г/г, 6% выручки)
📍Еда и напитки – 150 m$ (+21% г/г, 5% выручки)
📍Розничная торговля и другие – 77 m$ (+54% г/г, 3% выручки)

Скорректированная EBITDA:
📍Marina Bay Sands – 597 m$ (+52% г/г)
📍Венецианский Макао – 314 m$ (+50% г/г)
📍Лондонец Макао – 172 m$ (+207% г/г)
📍Парижский Макао – 71 m$ (+54% г/г)
📍Plaza Macao и Four Seasons Macao – 36 m$ (-52% г/г)
📍Пески Макао – 17 m$ (+20% г/г)

За Q1’24
📍Скорректированная EBITDA 1,21 b$ (+52% г/г)
📍Маржа cкорректированной EBITDA 41% (+3 п.п г/г)
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 134 m$ (+33% г/г)
📍Капитальные затраты 325 m$ (+121% г/г)
📍Чистые процентные расходы 111 m$ (-25% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 41% (-7 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 24% (+6 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 1006 m$ (по сравнению с (-251) m$ г/г)
📍FCF 681 m$ (по сравнению с (-319) m$ г/г)
📍Компенсация на основе акций 6 m$ (-45% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 5,11 b$ (-22% г/г)
📍Долг 14,30 b$ (-10% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 152 m$ (не было г/г)
📍Выкупили акции на 450 m$ (не было г/г) по средней цене в 52,47$, осталось ~1,05 b$ из Программы. Количество акций в обращении -1,83% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка вырастет до 11,87 b$ (+14% г/г) в 2024 году.

☎️ Конференс-колл
Рынок Макао продолжает расти, как и в предыдущие пять кварталов. С момента открытия в начале 2023 года годовой оборот рынка рос каждый квартал с 17 b$ в первом квартале прошлого года до 22 b$, а теперь годовой доход от игр достиг 28 b$. По-прежнему уверены в будущем росте рынка Макао и в ближайшие годы рынок Макао вырастет до 30 b$, затем до 35 b$, а затем до 40 b$. Завершили реконструкцию Башни 1 и Башни 2 отеля Marina Bay Sands в Сингапуре стоимостью 1 b$, но все ещё находятся на начальных этапах реализации преимуществ этих новых продуктов. Сейчас приступили к следующему этапу программы капиталовложений в Marina Bay Sands - реконструкции стоимостью 750 m$, где Башню 3 планируется завершить ко второму кварталу следующего года. Это будет способствовать дальнейшему росту в 2025 году и в последующий период.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Las-Vegas-Sands---rynok-negativno-rasstavil-akcenty-no-nikakih-otkrovenij-v-otchyote-ne-bylo-i-po-prezhnemu-sohranyayut-znachite-06-13

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 Netflix - рынок получил формальный повод для коррекции, но основная проблема в высокой оценке сохраняется

Отрасль – Стриминговая платформа. Предлагает телесериалы, документальные фильмы, художественные фильмы и мобильные игры в разных жанрах и на разных языках

#NFLX -9% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 9,37 b$ (+1% к прогнозу, +15% г/г, +18% без FX)
💰Чистая прибыль 2,33 b$ (+78% г/г)
💰EPS 5,28$ (+17% к прогнозу, +83% г/г)

📍Общее количество подписчиков – 269,60 m (+16% г/г)
📍Приток/отток подписчиков – +9,33 m (+433% г/г)

Выручка по регионам:
📌 США и Канада (UCAN) – 4,22 b$ (+17% г/г, 45% выручки)
📍Общее количество подписчиков – 82,66 m (+11% г/г)
📍Приток/отток подписчиков – +2,53 m (+2430% г/г)
📍ARM (средний доход на подписку) – 17,30$ (+7% г/г)
📌 Европа, Ближний Восток и Африка – 2,96 b$ (+17% г/г, 31% выручки)
📍Общее количество подписчиков – 91,73 m (+19% г/г)
📍Приток/отток подписчиков – +2,92 m (+356% г/г)
📍ARM (средний доход на подписку) – 10,92$ (+0% г/г)
📍Латинская Америка – 1,17 b$ (+9% г/г, 13% выручки)
📍Общее количество подписчиков – 47,72 m (+17% г/г)
📍Приток/отток подписчиков – +1,72 m (по сравнению с (-0,45) m г/г)
📍ARM (средний доход на подписку) – 8,29$ (-3% г/г)
📌 Азиатско-Тихоокеанский регион – 1,02 b$ (+10% г/г, 12% выручки)
📍Общее количество подписчиков – 47,50 m (+20% г/г)
📍Приток/отток подписчиков – +2,16 m (+48% г/г)
📍ARM (средний доход на подписку) – 7,35$ (-8% г/г)

За Q1’24
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 1,05 b$ (+11% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 654 m$ (+18% г/г)
📍Капитальные затраты 76 m$ (+23% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 47% (+6 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 28% (+7 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 2,21 b$ (+1% г/г)
📍FCF 2,14 b$ (+1% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 7,05 b$ (-10% г/г),
📍Долг 14,01 b$ (-3% г/г)
📍Компенсация на основе акций 76 m$ (-23% г/г)
📍Выкупили акции на 2,0 b$ (+400% г/г) по средней цене в 555$, осталось 6,35 b$ из Программы. Количество акций в обращении -2,21% г/г

📮Прогноз на Q2’24
Выручка ~9,49 b$ (+16% г/г), что ниже консенсус-прогноза в 9,53 b$. Приток подписчиков будет ниже, чем в первом квартале из-за сезонности.

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка вырастет до 38,59 b$ (+14% г/г) в 2024 году. Повышают прогноз операционной рентабельности на весь 2024 год с 24% до 25%. FCF ~ 6 b$ (-13% г/г).

☎️ Конференс-колл
Ориентируются на выручку и операционную прибыль как на основные финансовые показатели, а на вовлеченность (т. е. затраченное время). В первые дни, когда у NFLX было мало доходов и прибыли, рост числа подписчиков был ярким индикатором будущего потенциала. Но сейчас генерируют очень существенную прибыль и FCF. Также разрабатывают новые источники дохода, такие как реклама и дополнительные функции для участников, поэтому количество подписчиков — это лишь один из компонентов роста. Кроме того, поскольку изменили цены и планы с одного до нескольких уровней с разными ценовыми категориями в зависимости от страны, каждое дополнительное платное членство имеет совершенно разное влияние на бизнес.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Netflix---rynok-poluchil-formalnyj-povod-dlya-korrekcii-no-osnovnaya-problema-v-vysokoj-ocenke-sohranyaetsya-06-24

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д